Crollo della Silicon Valley Bank: nuove sorprese sui tassi di interesse per l’Australia

La Silicon Valley Bank (SVB) è fallita venerdì. È stato il secondo più grande fallimento bancario nella storia recente degli Stati Uniti e si teme un “contagio” che si sta diffondendo in tutto il mondo.

Ma c’è una sorpresa al rialzo per i debitori dei mutui, con i mercati finanziari che ora scommettono fermamente che la Reserve Bank of Australia (RBA) sospenderà gli aumenti dei tassi di interesse.

I titoli di stato australiani sono saliti dopo che le autorità di regolamentazione statunitensi hanno rassicurato i mercati che avrebbero protetto i depositi dei clienti.

I rendimenti a tre anni sono ora sulla buona strada per il loro più grande calo da ottobre e anche i rendimenti a dieci anni sono scesi al di sotto del tasso di cassa della RBA.

I mercati monetari stanno anche segnalando che gli investitori ritengono che la RBA interromperà qualsiasi ulteriore aumento dei tassi di interesse, con la probabilità di una pausa ora al 74%.

La SVB va in bancarotta

SVB aveva una capitalizzazione di mercato di circa 40 miliardi di dollari, circa un quinto in meno della banca australiana ANZ, e il suo patrimonio totale superava i 300 miliardi di dollari.

Eppure è stato chiuso venerdì dopo che il governo dello stato della California e il governo federale degli Stati Uniti sono intervenuti tra i timori che i suoi problemi potessero diffondersi al resto del settore bancario.

Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen ha confermato domenica che il governo degli Stati Uniti non salverà la banca.

Il capo economista di Betashares, David Bassanese, ha affermato che, a differenza dell’Australia, i fallimenti tra le migliaia di banche statunitensi più piccole non erano rari.

Ma SVB è stata la sedicesima più grande in America e ha segnato il più grande fallimento bancario dalla crisi finanziaria globale del 2008.

“In sostanza, SVB ha operato una concessione regolamentare alle banche minori che non le imponeva di accantonare capitale per eventuali perdite cartacee ‘mark-to-market’…Forse data questa concessione non ha né sentito la necessità di coprirsi dal rischio di queste perdite di carta in primo luogo “, ha detto.

“Quindi, quando un calo iniziale dei depositi – a causa di crescenti problemi finanziari tra i suoi principali depositanti del settore tecnologico – l’ha costretta a vendere alcuni asset e realizzare perdite, anche altri depositanti in gran parte non assicurati nel settore tecnologico si sono spaventati e ne è seguita una classica corsa bancaria .”

Ma Bassanese ha affermato che “è difficile credere che non ci siano altri SVB là fuori da qualche parte”.

“Le autorità di regolamentazione possono offrire un certo sollievo sotto forma di finanziamento a qualsiasi depositante non assicurato che abbia bisogno di più soldi più velocemente. Di conseguenza, sembra più un problema di liquidità che un problema di solvibilità per la maggior parte degli attori dell’industria tecnologica locale o americana, quindi una grande implosione sembra improbabile”, ha affermato.

“Sarà abbastanza? A meno che non ci sia una garanzia globale su tutti i depositanti statunitensi non assicurati presso le banche più piccole, ciò potrebbe non essere sufficiente per prevenire ulteriori corse agli sportelli e un contagio più ampio.

“Genio fuori dalla bottiglia”

I prossimi giorni saranno critici poiché le autorità di regolamentazione e la Fed cercheranno di calmare i mercati. »

Tuttavia, i problemi hanno già iniziato a emergere con la chiusura di un’altra banca lunedì da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi, la Signature Bank con sede a New York, utilizzata principalmente dall’industria delle criptovalute.

Venerdì, ora australiana, anche Silvergate Capital, con sede in California, ha annunciato di essere entrata in liquidazione volontaria, dopo aver accumulato perdite per $ 1 miliardo (A $ 1,5 miliardi) nell’ultimo trimestre, nonché le sue azioni in calo del 67%.

Ma negli Stati Uniti, con il “genio fuori dalla bottiglia”, Bassanese ha affermato che il problema non sarà “risolto in fretta”, il che significa che la Federal Reserve americana dovrà imporre nuovamente un rialzo dei tassi di interesse.

La Federal Reserve americana ha già alzato i tassi di interesse più velocemente e più in alto che in Australia nel tentativo di frenare l’economia tra il 4,5% e il 4,75%, il livello più alto dal settembre 2007.

Ma sorprendentemente, ci sono buone notizie per gli australiani.

“A seconda delle ricadute nei prossimi giorni, inoltre, il caos sarà probabilmente sufficiente a incoraggiare la RBA a prendersi una pausa anche alla riunione di aprile”, ha previsto.

Gli economisti stanno anche coprendo le loro scommesse che la Reserve Bank of Australia sarà costretta a sospendere l’aumento dei tassi di interesse, che sono scesi da un massimo storico dello 0,1% al 3,6% dal maggio dello scorso anno.

I dati sull’occupazione usciranno giovedì e dovrebbero mostrare 50.000 persone che hanno trovato lavoro a febbraio, ma se il risultato è molto più debole potrebbe aumentare le possibilità che la RBA metta fine al dolore che attualmente infligge ai proprietari di case.

Il governatore della RBA Philip Lowe ha affermato che i dati su inflazione, occupazione, fiducia delle imprese e spesa dei consumatori influenzeranno la decisione del consiglio di amministrazione sull’opportunità di aumentare i tassi per l’undicesima volta consecutiva.

Il capo economista di Westpac, Bill Evans, ha affermato che le prospettive sono “incerte” e che se ci fosse un forte aumento dei posti di lavoro senza un calo del tasso di disoccupazione, ciò potrebbe incoraggiare la RBA a prendere una pausa.

L’economista della NAB Taylor Nugent ha affermato di aspettarsi che 60.000 posti di lavoro vengano aggiunti all’economia australiana e che il tasso di disoccupazione scenda al 3,6%.

Ma il capo economista della ABC, Belinda Allen, prevede solo un aumento di 45.000 posti di lavoro e che il tasso di disoccupazione rimarrà al 3,7%.

Originariamente pubblicato come Silicon Valley Bank Collapse: New Interest Rate Surprises for Australia